Структура курса повышения квалификации

«Корпоративные финансы»

Программа курса

Тема 1. Денежные потоки.

• Виды денежных потоков (CIF, COF, FCFF, FCFE)
• Прибыль и денежные потоки
• Понятие реинвестирования

Тема 2.Стоимость капитала

• Понятие капитала
• Альтернативные издержки
• Стоимость компонент
• Модели оценки (Классическая модель. Модель CAPM. Коммулятивная модель)
• Оптимальная структура капитала (Теорема Модельяни-Миллера. Альтернативные подходы)

Тема 3. Оценка проектов

• Облигации и оценка проектов. Проблемы TV.
• Ключевые показатели проекта (PP, NPV, IRR)
• Проблема выбора NPV и IRR

Тема 4.Анализ рисков

• Типы рисков
• Анализ What If
• Рисковые составляющие Rate

Тема 5.Финансовый и операционный рычаг

• Breakeven Point, Операционный рычаг
• Финансовый рычаг
• Налоговой щит.
• Модель Du Pont

Тема 6. Дивидендная политика

Тема 7. Введение в оценку стоимости бизнеса

Тема 8.Раскрытие информации на рынке ценных бумаг

• Механизм рынка ценных бумаг. Основные участники. Инфраструктура. Виды профессиональной деятельности. Андерайтинг.
• Правовые основы раскрытия информации. Способы раскрытия и предоставления информации. Раскрытие информации на этапах эмиссии ценных бумаг. Требования законодательства к рекламе, связанной с эмиссией ценных бумаг.
• Раскрытие информации в форме ежеквартального отчета. Раскрытие информации в форме сообщений о существенных фактах.
• Обязательное раскрытие информации открытыми акционерными обществами.
• Мониторинг раскрытия информации на рынке ценных бумаг.
• Особенности раскрытия информации эмитентами облигаций с ипотечным покрытием. Определение служебной (инсайдерской) информации на рынке ценных бумаг. Порядок раскрытия информации эмитентом перед фондовой биржей.

Тема 9. Эмиссия ценных бумаг

• Виды эмиссионных ценных бумаг. Эмиссия ценных бумаг. Последовательности действий по проведению эмиссии. Компетенция органов управления при подготовке и проведении эмиссии. Полномочия ФСФР по государственной регистрации выпусков.
• Эмиссия акция при учреждении акционерных обществ. Эмиссия дополнительных акций, распределяемых среди акционеров. Особенности эмиссии ценных бумаг, размещаемых путем подписки.
• Размещение ценных бумаг через организаторов торговли. Эмиссия корпоративных облигаций. Эмиссия опционов эмитента.
• Эмиссия ценных бумаг, размещаемых путём конвертации. Понятие и сущность дробной акции. Приобретение и выкуп обществом размещенных акций.

Тема 10.Корпоративное управление

• Понятие корпоративного управления. Нормативно-правовое обеспечение корпоративного управления в России.
• Основные органы управления и контроля акционерного общества. Нормативно-правовые и организационные особенности работы совета директоров.
• Внутренние документы акционерного общества. Основные права инвесторов и акционеров. Основные формы защиты прав инвесторов на рынке ценных бумаг.

Тема 11.Организация торговли на рынке ценных бумаг. Отчетность перед биржей. Особенности первичного (IPO) и вторичного биржевого размещения (SPO)

• Требования, предъявляемые биржей для допуска ценных бумаг к торгам.
• Особенности первичного (IPO) и вторичного биржевого размещения (SPO).

Тема 12.Основы построения взаимодействия с инвесторами и организация эффективного раскрытия информации

• Основные принципы построения системы взаимодействия с инвесторами.
• Раскрытие информации в США, Великобритании и России – основные различия в подходах к регулированию обязательного объема раскрытия и учет требований различных юрисдикций при раскрытии информации.